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恶意卖空和善意卖空有区别吗?

 配资在线 2020-10-14 配资服务

与正常的卖空行为不同,恶意卖空完全偏离了完善市场的初衷,通过虚假交易、买卖、操纵市场,最终造成金融市场的混乱。 “恶意卖空与正常卖空本质上不同。” 北京景天恭城律师事务所合伙人胡可说。 在Huke看来,恶意卖空是一个日常术语,而不是一个法律术语,它被具体理解为以制造、夸大和扩大悲观预期为特征的市场操纵,也可以包括在广义上制造和传播以这为特征的虚假信息。

恶意卖空和善意卖空有区别吗

从本质上讲,投机者和买家之间的平衡有助于市场找到合理的价格,消除价格扭曲,确保证券市场的流动性。 因此,卖空不是恶意卖空的组成部分。因此,恶意卖空通常伴随着以下明显特征:大量短期销售,与多家机构联合,开立与市场交易严重不符的交易订单,并伴随虚假信息的捏造和传播。 “相对而言,套期保值者和套利者做空一般不会导致市场扭曲或失灵,而投机者则会创造风险头寸,押注资产价格下跌,从而使投机者有更大的倾向促成下跌,从而破坏市场稳定和破坏金融秩序。

恶意卖空和善意卖空有区别吗

卖空的目的对于判断是否构成恶意卖空仍然很重要。” 胡说。 (1)狭义上的卖空可以理解为卖空(shortsell或short),卖出借入的资产,在一定时期后买入和偿还的行为(卖空者可以通过预期产品下跌前后的交易价差获利),或者指各种类型的资产或相关衍生品交易中的看跌(即。” 看跌”)特定的资产价格;(2)广义上的“卖空”也可能包括各种类型的交易或非交易活动,其目的是压低资产价格助长市场低迷,即操纵市场的行为。

卖空者可分为三类:(1)对冲者:对冲者卖空产品,以减少他们因持有或购买资产而遭受资产价格不利波动的风险。 就像,一个投资者在5月底持有10万只股票,假设价格为40$,他预测将在两个月内上涨,但也担心大幅下跌的风险,你可以购买相同数量的股票看跌合同,在7月底到期(短),假设期权执行价格是38 $00(5%折扣),无论股票价格如何波动,投资者的实际收入总是在3800$000以上(可扣除期权合同),从而避免股票可能急剧下跌的风险。

(2)套利:套利者对产品进行短期操作,并进行相反的交易(即。 在另一个相关市场进行多次操作以锁定利润。 就像,某种股票在伦敦证交所和纽约证交所都是交易的,假设纽约$150只,伦敦的价格是100英镑,每磅1.530$,那么套利者就可以在伦敦卖出股票(卖空),在纽约买入同样数量的股票(做更多),每股$赚3英镑(视交易成本而定)。 (3)投机者:投机者利用其产品押注资产价格下跌。

就像,杰西·利弗莫尔在1929年的美国股市上度过了一个伟大的夏天和秋天,打赌股市会下跌,做了大量的卖空,在主要股市的不利利润$1亿美元之后。目前,国内市场可用于“卖空”股票或股票,包括保证金和股指期货。 长期以来,融资融券市场一直处于无融资融券的尴尬境地,并通过单一的股票债券模限制,很难对股市产生重大影响。 国内股指期货是卖空股票市场的主要机制。

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