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详细介绍一下1997年亚洲金融危机。谢谢?

 配资在线 2020-08-21 佳佳专栏

1997年6月,亚洲爆发了金融危机,危机的发展过程非常复杂。到1998年底,它可以大致分为三个阶段:1997年6月至1997年12月;以及1997年6月至1997年12月。1998年1月至1998年7月;和1998年7月至年底。第一阶段:1997年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制度,实行浮动汇率制度,这引发了整个东南亚的金融动荡。当天,泰铢对美元的汇率下跌了17%,外汇和其他金融市场陷入混乱。在泰铢汇率波动的影响下,菲律宾比索,印尼盾和马来西亚林吉特先后成为国际投机者的目标。8月,马来西亚放弃了捍卫林吉特的努力。一直以来坚挺的新加坡元也受到打击。尽管印度尼西亚是最后一个被“感染”的国家,但它遭受的损失最大。

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10月下旬,国际投机者转移到国际金融中心香港,并瞄准了香港联系汇率制度。台湾当局突然放弃了新台币的汇率,在一天之内贬值了3.46%,这增加了港元和香港股市的压力。10月23日,香港恒生指数大幅下跌了1211.47点;28日,它下跌了1621.80点,跌破9,000点关口。面对国际金融投机者的猛烈攻击,香港特别行政区政府重申不会改变现行汇率制度,恒生指数升至数万点。然后,11月中旬,韩国在东亚爆发了金融动荡。17日,韩元对美元的汇率跌至创纪录的1008:1。在21号韩国政府不得不向国际货币基金组织寻求帮助,暂时遏制了这场危机。但是在12月13日,韩元对美元的汇率跌至1737.60:1。

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韩元危机也打击了在韩国进行大量投资的日本金融业。1997年下半年,日本的一系列银行和证券公司破产。结果,东南亚金融危机演变成亚洲金融危机。第二阶段:1998年初,印尼的金融动荡再次出现。面对历史上最严重的经济衰退,国际货币基金组织(InternationalMonetaryFund)针对印度尼西亚开出的处方未能达到预期的效果。2月11日,印尼政府宣布将在印尼盾和美元之间实行固定汇率制度,以稳定印尼盾。国际货币基金组织,美国和西欧一致反对这一举动。国际货币基金组织扬言要撤回对印尼的援助。印尼正处于政治和经济危机中。2月16日,印尼盾对美元的汇率跌至10,000:1以下。受此影响,随着新加坡元,马来西亚林吉特,泰铢和菲律宾比索的下跌,东南亚的外汇市场开始复苏。

直到4月8日,印度尼西亚和国际货币基金组织才就一项新的经济改革计划达成协议,该计划暂时平息了东南亚货币市场。1997年爆发的东南亚金融危机使与日本息息相关的经济陷入困境。日元汇率从1997年6月底的115日元兑1美元下降到1998年4月初的133日元兑1美元。5月至6月,日元汇率一直下跌,而且接近150日元兑1美元。通过。随着一天人民币的急剧贬值使国际金融形势更加不确定,亚洲金融危机继续加深。第三阶段:1998年8月上旬,美国股市动荡,日元汇率持续下跌,国际投机者对香港发动了新一轮攻击。恒生指数跌至6,600点以上。香港特别行政区政府进行了反击。金融管理专员利用外汇基金进入股票和期货市场,吸收国际投机者出售的港元,并将外汇市场稳定在7.75港元兑1美元的水平。

经过近一个月的艰苦奋斗,国际投机者蒙受了沉重的损失,无法实现将香港再次用作“超级自动提款机”的尝试。尽管国际投机者在香港败北,但他们在俄罗斯遭受的损失更惨。俄罗斯中央银行于8月17日宣布,将把卢布兑美元汇率的浮动幅度扩大至年内的6.0-9.5:1,并推迟偿还外债并暂停政府债券的交易。9月2日,卢布贬值了70%。这导致俄罗斯股票市场和外汇市场急剧下跌,引发了金融危机,甚至是经济和政治危机。俄罗斯政策的突然变化极大地伤害了国际投机者,他们在俄罗斯股票市场投资了巨额资金,并推动了美国和欧洲股票市场外汇市场的整体剧烈波动。如果在那之前亚洲金融危机仍然是区域性的,那么俄罗斯金融危机的爆发就表明亚洲金融危机已经超越了区域范围,具有全球意义。

到1998年底,俄罗斯经济仍然陷入困境。在1999年,金融危机结束了。1997年爆发金融危机的原因很多。中国学者普遍认为,它可以分为几个方面,如直接触发因素,内部基本因素和世界经济因素。直接触发因素包括:(1)上游资本对国际金融市场的影响。目前,全球流通的国际资本约为7万亿美元。一旦国际投机者发现某个国家或地区有利可图,他们将立即通过投机活动攻击该国家或地区的货币,从而在短期内获得丰厚的利润。(2)一些亚洲国家的外汇政策不当。为了吸引外国投资,他们一方面保持固定汇率,另一方面扩大金融自由化,为国际投机者提供了机会。例如,泰国于1992年在理顺金融体系之前取消了对资本市场的管制,允许短期资金流不受阻碍地流动,从而为外国投机者投机提供了条件。

(3)为了维持固定汇率制度,这些国家长期使用外汇储备来弥补赤字,导致外债增加。(4)这些国家的外债结构不合理。对于大量中期和短期债务,一旦外国资本流出超过外国资本流入,并且该国的外汇储备不足以弥补其不足,该国的货币贬值就不可避免。内在的基本因素包括:(1)透支和不良资产扩张导致经济高速增长。保持较高的经济增长率是发展中国家的共同愿望。当高速增长的条件变得不足时,为了保持速度,这些国家便转向借外债来维持经济增长。但是,由于经济发展不理想,到1990年代中期亚洲的一些国家不再具有偿还债务的能力。在东南亚国家/地区,房地产泡沫只兑换为坏账和银行贷款的坏账。至于韩国,由于大公司很容易从银行获得资金,一旦业务状况不佳,不良资产将立即扩大。

大量不良资产的存在反过来又影响了投资者的信心。(2)市场体系不成熟。一是政府过度干预了资源分配,特别是在金融体系中的贷款和项目方向上;另一个是不完善的金融体系,尤其是监管体系。(3)“出口替代”模型的缺陷。“出口替代”模式是许多亚洲国家取得经济成功的重要原因。但是,这种模式也有三个缺点:首先,当经济发展到一定阶段时,生产成本将增加,出口将受到抑制,从而导致这些国家的国际收支失衡。第二,这种以出口为导向的战略成为许多国家的发展战略时,将在它们之间形成相互挤压。第三,产品的进步是继续实行出口替代的必要条件,仅凭资源的低成本优势就无法维持竞争力。在实现快速增长之后,这些亚洲国家仍未解决上述问题。

世界经济因素主要包括:(1)经济全球化的负面影响。经济全球化是世界范围内日益紧密的经济纽带,但由此产生的负面影响不容忽视,例如民族国家之间的利益冲突加剧,资本流动能力增强以及预防危机的难度越来越大。(2)不合理的国际分工,贸易和货币体系对第三世界国家不利。在生产领域,发达国家仍在生产高科技产品,并自己生产高科技产品。产品的技术含量正逐渐下降到不发达国家和不发达国家。最不发达国家只能从事组装工作并生产初级产品。在交换领域,发达国家可以低价购买初级产品,并以高价垄断其产品。在国际金融和货币领域,整个全球金融体系和机构也有利于金融大国。这场金融危机的影响是极为深远的,它暴露了一些亚洲国家经济快速发展背后的深层次问题。

从这个意义上说,这不仅是一件坏事,而且是一件好事。这为亚洲发展中国家提供了深化改革,调整产业结构,改善宏观管理的机会。由于改革和调整的艰巨任务,这些国家要完全恢复经济需要一些时间。但是,亚洲发展中国家经济增长的基本因素仍然存在。克服内忧外患后,亚洲经济形势的改善和进一步发展充满希望。1997年和1998年发生的亚洲金融危机是继1930年代世界经济危机之后对世界经济产生深远影响的又一重大事件。金融危机反映了世界和国家金融体系的严重缺陷,其中包括许多相对成熟的金融体系和被认为是通过历史发展选择的经济运作模式。在这场金融危机中,许多人面临风险。问题需要反思。金融危机给我们带来了许多新的教训这个问题提出了建立新的财务规则和组织形式的问题。

本书试图在这方面进行研究。本书研究的中心问题是如何摆脱本世纪初货币体系改革后未实现纸币标准体系和债务形成的情况下各国形成的货币供给体系所带来的百年历史。新形势下企业之间形成衍生机制。严重的经济问题包括:(1)公司债务负担,银行坏账的扩散以及频繁的金融和债务危机;(二)社会货币供应过多,银行业务过多,宏观调控难度加大;(3)政府税收的难点,金融危机与金融危机混杂;(4)通货膨胀纠缠社会经济,泡沫经济时有发生,经济波动频繁,经济增长受阻;(5)公司资金不足带来经营困难,破产率和破产率上升,并购频繁,降低了企业的稳定性,增加了失业率,不利于经济增长和社会稳定。(6)不平等的国际货币关系给世界上大多数国家带来沉重的负担,并造成许多国际经济问题。

造成上述问题的最深层原因是货币体系不完善,社会化生产条件下企业间交易的新机制尚未得到充分理解。本书的思想是建立企业交易结算的权威中介系统-全国企业交易中介结算系统,以释放企业之间的债务链,消除企业与银行之间不良债务的基础,避免债务和金融危机,减少通胀和泡沫经济的危害,促进经济稳定。定增长。在这一创新过程中,还将进行国家税收和财政支出方式的创新,从而减少财政赤字的发生。同时,它将在公司制度上产生创新,减少公司破产和合并,并提高公司稳定性。此外,还将创新国际结算方式,改革国际货币的使用方式。这个过程不是简单的经济问题管理,而是对纸币系统严重缺陷的纠正,货币供应和流通系统的创新,金融系统的重大变化,这种变化带来了经济运行的调整。

机制的各个方面。亚洲金融危机的爆发,尽管每个国家都有特定的内部因素:经济持续过热,经济泡沫膨胀,引进外国资本-短期外债的盲目性过高,银行体系危机还具有其自身的外部原因:国际投机者的“不良”行为,但人们应该更深入地究其根本原因,并找出造成危机的根本原因。危机中的现代金融经济与经济全球化。刘士白认为,金融危机是资本主义经济危机的内在内容。从1929年到1933年的世界经济恐慌更是在严重的金融危机爆发之前。1994年的墨西哥金融危机和1997年的东亚金融危机首先发生在资本主义世界。可以看出,金融危机有其制度根源,这是资本主义危机。金融危机的可能性在于市场经济固有的自发性货币信贷机制。一旦金融活动失控,货物货币和资本借贷之间的矛盾加剧,金融危机得以显现。

具有高度发达的金融活动特征的现代市场经济本身就是高风险经济,包括可能发生金融危机。经济全球化和一体化是当代世界经济的另一个主要特征。经济全球化是超越国界的市场经济发展的最高形式。第二次世界大战后国家间商品关系的进一步发展,国家之间的经济相互依存,国际上商品,服务,资本,技术和知识的频繁流动,经济全球化的趋势变得更加生动。金融活动的全球化,是当今世界上新配置资源,经济落后国家和地区实现跨越式发展的重要原因。但是,国际信贷和投资的激增加深了内在矛盾,金融危机将不可避免地由不完善的制度引起。最薄弱的环节爆发了。综上所述,现代市场经济不仅存在因商品生产过剩和需求不足引起的危机,而且还存在因失控的金融信贷行为,过度使用新的金融工具以及过度的资本市场投机而引起的金融危机。

在资本主义世界中,这种市场运行机制的危机被基本制度所催化和加剧。金融危机不仅在资本主义国家是不可避免的,而且还可能出现在社会主义市场经济体制中。金融体系不健全和金融活动不受控制是金融危机的内在因素。因此,在我国当前的体制改革中,人民应该高度重视和切实做好政府监管的市场经济体制的建设,特别是改善金融体制。,大力加强防范内源性和外源性金融危机的能力。简介:东南亚金融危机爆发后,人们对危机的原因进行了广泛而深入的讨论,指出了危机的内在和外在原因,而刘诗白进一步指出了深层次的原因,也就是说,现代货币信贷机制引发了危机。暴发。只要存在现代市场经济,市场经济中固有的货币信贷机制就可能导致金融危机。只是它只会在系统不完善的最弱小的国家发生。

在社会主义市场经济国家中也不例外。即使这样,我们也可以通过改善金融体系来预防金融危机。刘士白指出了一种预防金融危机的方法。

TAG: 经济 国家 金融 危机 亚洲

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